Kārlis Mārtiņš Gulbis

Septembrī karš sasniedza jau otro stratēģiski nozīmīgo šaurumu – pēc Hormuza pienāca kārta Bābelmandebam, kur hutieši ieņēma Jemenas ostu Moku un pēc tam arī Perimas salu pašā šaurumā. Vienlaikus no Irākas palaistie droni piespieda Saūda Arābiju slēgt Austrumu-Rietumu naftasvadu – karalistes galveno ceļu apkārt Hormuza šaurumam.

Augustā apritēja seši mēneši kopš Hormuzas konflikta sākuma, un jau esošos izaicinājumus papildināja ilgtermiņa valsts obligāciju ienesīguma kāpumu līdz pēdējo gadu desmitu augstākajiem līmeņiem, kā arī ASV Federālo rezervju sistēmu (FRS) gatavošanās paaugstināt procentu likmes.

Atvieglojums, ko tirgi guva no jūnijā panāktās ASV un Irānas miera vienošanās, izrādījās īslaicīgs. Pamiers sabruka 8. jūlijā, un Brent naftas cena, kas mēnesi sāka četru mēnešu zemākajā līmenī pie 71,57 ASV dolāriem, 23. jūlijā pietuvojās 101 ASV dolāru atzīmei.

Jūnijs finanšu tirgos iezīmējās ar strauju investoru fokusa maiņu – ģeopolitiskās spriedzes mazināšanos nomainīja bažas par stingrāku centrālo banku politiku, tehnoloģiju sektora pārvērtējumu un Japānas jenas kritumu. Lai gan mēneša nogalē tirgos pieauga svārstīgums, kopumā otrais ceturksnis ASV un Eiropas akciju tirgiem noslēdzās ļoti spēcīgi.

Maijs noslēdzās ar iespaidīgu deviņu nedēļu ilgu S&P 500 kāpuma sēriju – garāko kopš 2023. gada decembra. Mēneša laikā indekss pieauga par 5,2%, savukārt Nasdaq uzrādīja vēl straujāku kāpumu – 8,4% lēcienu, ko veicināja spēcīgs tehnoloģiju sektora 1. ceturkšņa atskaišu sezonas noslēgums.

Aprīlis, visticamāk, paliks atmiņā kā paradoksu pilns mēnesis, kurā pirmā ceturkšņa atskaišu sezona un mākslīgā intelekta “supercikls” šķietami aizēnoja negatīvi mainīgo ģeopolitisko fonu, volatīlās energoresursu cenas un inflācijas prognozes.

Martā globālā ģeopolitiskā vide strauji pasliktinājās – ASV militārā operācija “Epic Fury” no galvenokārt spekulatīva ģeopolitiskā naratīva pārauga reālā, piedāvājuma puses izraisītā makroekonomiskā šokā, kas būtiski ietekmēja akciju tirgu.

Pēdējā laikā finanšu medijos arvien biežāk parādās brīdinājuma toņos ieturēti raksti par Japānas fiskālo situāciju, tomēr lielākā daļa ignorē Japānas monetārās politikas strukturālās īpatnības

Izskatās, ka arī pieredzējušie tirgus dalībnieki, kuriem nācās pārdzīvot ne vienu vien tirgus turbulences periodu, ir manāmi sašutuši par aprīļa sākumā globālos akciju tirgos notiekošo. Trampa paziņojums par tarifiem un izraisītā eksplozija bija tas, par ko mēs jau sen brīdinājām: "rudā gulbja" efekts, kas izvērsās visā savā ugunīgajā krāšņumā

2024. gada pirmajā pusē patērētāju uzvedības maiņa, pirmo reizi būtiski ietekmēja luksusa tirgu, kas iepriekš bijis noturīgs pret ekonomiskajām grūtībām, izraisot tirgus lejupslīdi. Luksusa ražotāji saskārās ar nopietniem izaicinājumiem. Āzijā, it īpaši Ķīnā, ekonomikas lēnā attīstība un patērētāju piesardzība ievērojami ietekmēja pārdošanas apjomus pasaulē lielākajā luksusa tirgū. Tomēr aizvadītā gada otrajā pusē situācija uzlabojās