Vai ir jāsāk baidīties?

Mēneša sākumā rakstīju, ka pēc iespaidīgā rallija attīstīto valstu tirgos no februāra/marta minimumiem, es gaidīju konsolidāciju/korekciju. Pēdējo nedēļu notikumi noteikti atbilst minētām “cerībām”. Tajā pašā laikā tirgus, maigi izsakoties, kļuvis “nervozāks”, tāpēc no tā var sagaidīt nepatīkamus (vai arī patīkamus) pārsteigumus. Tāpēc jau pagājušajā reizē teicu, ka “tirgus nekur neaizbēgs”, t.i. tie, kuriem nesanāca “iepirkties” pie februāra un marta minimumiem, varēs to izdarīt vēlā pavasarī.

Tāpat rakstīju, ka kritumu pavadīs liels negatīvisma vilnis un ļoti pesimistiskas prognozes, kas šobrīd arī notiek. Karš, inflācija, pieaugošās likmes, lokdauns Ķīnā, kompāniju ceturkšņa rezultāti – plašsaziņas līdzekļi ir pilni ar sliktām ziņām un prognozēm. Mēneša sākumā atzīmēju, ka korekcija varētu būt diezgan pamatīga, lai gan kritums zem marta minimumiem šķita maz ticams. Šobrīd man ir grūti pieturēties pie šī viedokļa un jāatgriežas pie pieņēmumiem, ka janvārī aizsāktā korekcija turpinās, un nesenais pieaugums bija, lai arī iespaidīga, bet tikai atelpa lāčiem, un tuvākajās dienās mēs redzēsim S&P 500 līmeņus tuvu 4050-3950 punktiem. Tajā pašā laikā daudzi tehniskie un tirgus dalībnieku uzvedības (“behavioral”) rādītāji norāda uz iespēju, ka kritums beigsies pie pašreizējiem līmeņiem, taču, skatoties uz pašreizējo tirgus kontekstu, varbūtības ir lielākas dziļākai lejupslīdei.

Es steidzos norādīt, ka nekādā gadījumā nemainu savu vidēja termiņa skatījumu: tas, ko mēs redzam, nav lāču tirgus sākums; bet atkārtoju – tuvākajās dienās un nedēļās liksies, ka mēs tajā  (lāča tirgū) jau atrodamies, jo negatīvs noskaņojums tikai pieaugs, un tam būs emocionāli jāsagatavojas. Jo tuvāk S&P 500 līmeņi tuvojas 4000, jo vairāk dzirdēsim par mērķiem 3800, 3600 un pat 3000. Atcerieties, jo vairāk tirgus krītas, jo pesimistiskāki dalībnieki kļūst un, jo vairāk iespēju tirgus sniegs.