Novembra atelpa

Novembris, vismaz pagaidām, izskatās diezgan labvēlīgs akciju tirgum. Kā rakstīju septembra beigās, investoriem nebija vērts steigties ar pozīciju likvidēšanu, jo varbūtības runāja par drīzu “ralliju”, un tā tas arī notika. Īstermiņā sliecos uz to, ka vēl ir vērts kādu laiku uzturēties šajā buļļu ballītē, taču pamazam jāmeklē izejas durvis. Manuprāt, S&P 500 indeksa 4150-4350 zona ir tā vieta, kur es mazinātu riskus, ja kāds vēl to nav paspējis izdarīt vasaras beigās.

Vienlaikus, pievilcīgāks izskatās obligāciju tirgus, par ko mēs jau kādu laiku rakstām Signet Bank ikmēneša investīciju vides apskatā. Tas pats attiecas arī uz dažām citām aktīvu klasēm: kopš iepriekšējā bloga ieraksta esam veikuši izdevīgus (vismaz uz dotu brīdi) darījumus dārgmetālos (palielinājām ilgtermiņa ekspozīciju), kā arī etalona obligācijās un Forex tirgū (spekulatīvie darījumi).

Kopumā mēs atrodamies ļoti nepatīkamā un grūtā tirgus vidē, un tā to arī ir jāuztver. Atkārtošos, šis ir laiks, kad pirmkārt ir jāizdomājas par sava kapitāla pasargāšanu, nevis par risku palielināšanu. Daudzi tirgus dalībnieki ar cerību un nepacietību gaida, kad sliktie ekonomikas dati piespiedīs centrālās bankas «nospiest gāzes pedāli» un atgriezt maigo (vai vismaz samazināt agresīvo) monetāro politiku. Tas, visticamāk, būtu labvēlīgs solis īstermiņā, taču vienlīdz arī atzīšanās, ka recesija ir beidzot pienākusi. Jebkurā gadījumā, augsta riska aktīvu pieauguma potenciāls ir zem ļoti lielas jautājuma zīmes.