Bez darvas karotes medus mucā

“Kāda atšķirība vienas dienas laikā,” – dzied Dina Vašingtona, – “divdesmit četras mazas stundas atnesa sauli un ziedus tur, kur agrāk bija lietus.” Akciju tirgum vajadzēja, protams, nedaudz vairāk par vienu dienu, bet nu rezultāts ir teju identisks.

Kopš 27. oktobra mēs labi, ja redzējām mazu mākonīti zilās tirgus debesīs, S&P 500 izaugot par 15%, par Nasdaq indeksiem pat nerunājot, bet Dow Jones, Vācijas DAX un zelta cenas paspēja sasniegt vēsturiskus maksimumus. Arī svarīgs S&P 500 4630 punktu līmenis, par kuru rakstījām ikmēneša apskatos, nu ir pārvarēts, un buļļiem ir atvērts ceļš uz 5500+ līmeņiem. Izskatās, ka visas tirgus vasaras un rudens bailes tagad ir izgaisušas kā rīta migla.

Kas tad ir tik krasi mainījies kopš oktobra mēneša, lai tirgus piedzīvotu tik iespaidīgu ralliju?  Ekonomikas datos, izņemot sarūkošos inflācijas tempus, īsti nekas. Gan ASV, gan Ķīnas, gan ES valstu ekonomikas rādītāji ir diezgan vāji. Uzņēmumu peļņas cipari arī diez vai izskaidro tik krasu sentimenta maiņu. Varbūt tirgus nolēma, ka kritums kopš FRS likmju celšanas sākuma ir bijis par dziļu, un tas ir “jāizlabo”? Iespējams. Bet galvenais iemesls, droši vien, ir pārliecība (kas pavisam nesen ieguva papildu apstiprinājumu), ka Feds ir pabeidzis savu stingro monetāro politiku un pavisam drīz atgriezīsies pie lētās naudas un likmju griešanas. Interesanti, ka pirms globālās finanšu krīzes likmju samazinājumi asociējās ar kaut ko sliktu, un vecā Volstrītas aksioma teica: “Pārdod pēdējo FRS likmju paaugstinājumu”. Bet laiki (varbūt) mainās. Diskutēt var ilgi, bet tirgus noskaņojums vienmēr ir svarīgāks par jebkuriem ekonomiskiem rādītājiem. Un šobrīd tas ir pozitīvs.

Gribu piebilst, ka paliekot skatītāju lomā ir grūti kaut ko zaudēt. Jā, šis straujais kāpums ir noteikti jāņem vērā, bet diez vai akcijas bez pauzēm izdomās kāpt visu ceļu līdz S&P 5000+. Skatīsimies, kā uzvedīsies tirgus (un arī centrālās bankas) korekcijas / atkāpšanās laikā, un tad domāsim, ko darīt tālāk. Jāatceras arī, ka šogad un, domājams, arī nākamgad citas aktīvu klases deva un dos lielisku iespēju nopelnīt 10%+ ar daudz mazākiem nervu šūnu bojājumiem.