Par Tesla un ne tikai

Zemāk Jūs varat redzēt Teslas akciju cenas grafiku logaritmiskā skalā. Nav jēgas stāstīt jau labi zināmo stāstu par pagājušā gada vertikālo akciju cenu kāpumu, “short-squeeze”, elektromobiļiem un vizionāri Ilonu Masku. Mēs vienkārši vēlamies pievērst uzmanību P/E attiecībai (akcijas cena pret uzņēmuma peļņu).

Jā, kādreiz šie divi burti kādam kaut ko nozīmēja, vismaz 90. gadu paaudzei. Šī vienkārša proporcija parāda, cik gadus (pie pašreizējiem peļņas apjomiem) ieguldījums uzņēmumā atmaksāsies, palīdzot investoram saprast iespējamā ieguldījuma pievilcību. Vienkāršojot, jo zemāka ir P/E attiecība, jo “rentablāks” ir ieguldījums. Neapšaubāmi, daudz kas ir atkarīgs no nozares un ģeogrāfijas, taču “parasti”, ja P/E ir tuvu 10 (kā, piemēram, Apple laika posmā no 2012. līdz 2017. gadam), tad akcijas tiek uzskatītas par pievilcīgām, un, ja šī attiecība ir virs 25 (tāpat kā, piemēram, Microsoft kopš 2015. gada beigām), tad akciju var uzskatīt par pārvērtētu. Virs 35–40 ir jau “gana dārgi”, bet ko darīt, ja jūsu iegādāto akciju P/E attiecība tuvojas 350 un nesen pārsniedza 1000? Nosaukt šo ieguldījumu par nedaudz “optimistisku”? Ticēt superpeļņai nākotnē, ignorējot galvenā akcionāra veikto lielas akciju paketes pārdošanu? Vai nu viss ir pavisam vienkārši un aprobežojas ar diviem variantiem – visi Tesla īpašnieki zina to, ko pārējie nezina, vai arī šajā skaistajā burbulī ir tik daudz gaisa, ka akcijas cenu agri vai vēlu varēs droši dalīt ar desmit.

Atzīsim, tirgus zina arī “veiksmes stāstus” – var pieminēt Bezosa kungu un viņa Amazon, bet vai Tesla, tāpat kā milzīgs skaits citu uzņēmumu ar līdzīgiem finanšu rādītājiem, spēs atkārtot šo stāstu? Jebkurā gadījumā mēs patiesi piedzīvojam unikālus laikus finanšu tirgos!

Ieraksts tapis sadarbībā ar Signet Bank ekspertu Kasparu Punenovu