Kā zināt, vai obligācijas ir piemērots finansējuma veids uzņēmuma biznesa attīstībai?

Dažādos uzņēmuma attīstības posmos pastāv vairākas iespējas, kā finansēt izaugsmi. Kapitāla tirgus finanšu instrumenti, piemēram, obligāciju emisijas, piedāvā pievilcīgu alternatīvu uzņēmumiem, kas vēlas paplašināt finansējuma avotu klāstu un izmantot jaunas izaugsmes iespējas.

Obligācijām ir vairākas priekšrocības, kuras ne vienmēr iespējams iegūt, izmantojot tradicionālo kredītu finansējumu:

• Elastīga nodrošinājuma struktūra – obligācijas var labi apvienot ar citiem finansējuma avotiem, kā rezultātā var būt pieejams lielāks finansējuma apjoms.
• Parasti nav amortizācijas grafika un atmaksa ir termiņa beigās. Tādējādi finansējuma apjoms ir pieejams visā obligāciju dzīves laikā.
• Emitējot obligācijas, uzņēmuma īpašnieks nezaudē īpašumtiesības / kontroli pār savu uzņēmumu.

Tipiskais Baltijas emitents:

• Vidēja izmēra uzņēmums.
• Dažādas nozares: ne vien finanšu un nekustamā īpašuma uzņēmumi, bet arī ražošanas un pakalpojumu sektoru uzņēmumi.
• Emisijas apjoms 5-50 milj. EUR.
• Investori: 50:50 – privātie un institucionālie.
• Piedāvā obligācijas investoriem slēgtā obligāciju piedāvājuma formā.
• “Zaļās” obligācijas – aktuālas lielajām emisijām.

Kad obligācijas var būt labāka izvēle nekā bankas aizdevums?

Lēmums emitēt obligācijas var būt piemērots uzņēmumiem ar skaidru attīstības stratēģiju un ilgtermiņa mērķiem. Bankas kredīti, lai arī tradicionāls risinājums, var radīt saistības, kas ierobežo uzņēmuma elastību. Savukārt obligācijas ļauj uzņēmumam saglabāt augstāku elastības līmeni, jo aizņēmuma noteikumus nosaka uzņēmums kopā ar investoriem. Obligācijas ir piemērotas ne tikai lieliem uzņēmumiem, bet arī mazāka un vidēja mēroga uzņēmumiem, kuri vēlas paplašināt savu darbību vai ieguldīt infrastruktūrā. Šāda veida finansējums ļauj koncentrēties uz ilgtermiņa attīstības plāniem un stratēģijām, nepārslogojot uzņēmuma ikdienas naudas plūsmu ar ievērojamiem kredītu maksājumiem.

Kādas ir obligāciju emisijas izmaksas un pievienotā vērtība?

Jāņem vērā, ka obligāciju emisija var būt saistīta ar zināmām izmaksām, piemēram, juridisko pakalpojumu izmaksas, kas saistītas ar emisijas dokumentācijas sagatavošanu, un investīciju bankas izmaksas, kas parasti tiešā veidā saistītas ar piesaistīto līdzekļu apjomu. Taču šīs izmaksas bieži attaisnojas, jo tās palīdz piesaistīt ilgtermiņa investīcijas un uzlabot uzņēmuma reputāciju. Uzņēmumi, kuri regulāri piesaista finansējumu kapitāla tirgū, bieži tiek uztverti kā uzticami tirgus dalībnieki un tiem ir vieglāk piesaistīt finansējumu no investoriem.

“Mazajiem un vidējiem uzņēmumiem, kas pirmo reizi plāno izmēģināt savus spēkus kapitāla tirgū, Centrālā finanšu un līgumu aģentūra ir izsludinājusi projektu atlasi, kas sniedz iespēju atgūt līdz 50% no kopējām ar vērtspapīru emisijas procesu saistītajām izmaksām. Obligāciju emisijas gadījumā atbalsta apjoms var būt līdz par 120 000 eiro,” skaidro Kristiāna Janvare, Signet Bank Investment Banking pārvaldes vadītāja, kapitāla tirgus eksperte.

Kas investē obligācijās?

Signet Bank pieejamie dati rāda, ka vidēji 50% no piesaistītajiem līdzekļiem veido privātie, bet otru pusi — institucionālie, profesionālie investori. “Jo mazāka emisija, jo lielāka ir privāto investoru loma. Savukārt, jo lielāka emisija, jo būtiskāka ir institucionālo investoru līdzdalība,” komentē K. Janvare. “Obligāciju emisijas, kas ir zem pieciem miljoniem eiro, nav interesantas institucionālajiem investoriem, un to investoru bāzi galvenokārt veido privātie investori. Uzņēmumiem ar to ir jārēķinās.”

Obligācijas iespējams izmantot dažādiem mērķiem:

• Apgrozāmo līdzekļu finansēšanai (Grenardi Group, Longo Group, ELKO Grupa, CrossChem);
• Investīciju plānu, tostarp M&A darījumu, finansēšanai Group, Eco Baltia, Storent Holdings);
• Esošo saistību refinansēšanai un saistību struktūras vienkāršošanai, sakārtošanai (Coffee Address Holding, iCotton);
• Nekustamo īpašumu objektu iegādes finansēšanai (Summus Capital, Akropolis Group) vai nekustamo īpašumu projektu attīstīšanai (Maryas 2).

Vērts zināt:

• Obligāciju emisijas process vidēji ilgst no 3 līdz 4 mēnešiem.
• Obligācijas var labi sadzīvot kopā ar banku finansējumu.
• Obligācijām ir elastīga nodrošinājuma struktūra: obligācijas var būt nenodrošinātas vai pakārtotas bankai.
• Arī obligācijas var izvietot pakāpeniski, visu finansējuma apjomu nav obligāti jāpiesaista uzreiz (piemēram, nekustamā īpašuma attīstītāji).
• Obligācijas var izmantot kā pirmo soli IPO (sākotnējais publiskais piedāvājums) virzienā.

Priekšnosacījumi startam kapitāla tirgū:

• Finansējuma piesaistei kapitāla tirgos vēlams gatavoties laicīgi;
• Finansējuma nepieciešamība vismaz 2-3 milj. EUR apmērā;
• Uzņēmuma attīstības vīzija un finanšu plāns;
• Vismaz 2-3 gadu darbības vēsture attiecīgajā biznesā;
• Auditēti gada pārskati, respektabls auditors;
• Profesionāla vadības komanda un sakārtota korporatīvā pārvaldība;
• Vēlme uzlabot uzņēmuma atpazīstamību, gatavība publiski stāstīt par savu uzņēmumu.

Sava biznesa tālākai izaugsmei izvēlies uzticamu investīciju partneri!

Piesakies sarunai ar Signet Bank!