Lielākas summas obligācijās

Laikrakstam Diena Signet Bank Investment Banking pārvaldes vadītājs Edmunds Antufjevs sniedz atbildes uz šādiem jautājumiem:

• Cik vidēji Baltijas biržā akciju un obligāciju emisijās piedalās investori no Latvijas (mazumieguldītāji)?
• Cik vidēji ir aktīvu mazumieguldītāju no Latvijas šobrīd salīdzinājumā ar pāris gadiem atpakaļ?
• Ja organizējat emisiju, ar kādu mazumieguldītāju skaitu un ieguldījumu eiro apmērā no katra rēķināties?
• Kā to ietekmē konkrētais uzņēmums – vai tas ir no Latvijas vai citām valstīm, kā ietekmē instrumenta veids – akcijas (kaut no Latvijas to ir maz) vai obligācijas? Varbūt ir kāds salīdzinājums ar pārējām Baltijas valstīm no šāda aspekta.

Akcijas tradicionāli ir demokrātiskāks un vienkāršāks instruments, kurā investēt privātajiem investoriem, uz ko norāda arī investoru skaita statistika – investoru skaits Latvijas akciju emisiju piedāvājumos ir vidēji no 2,000 līdz 10,000, savukārt publiskajos obligāciju piedāvājumos vidēji piedalās no 1,000 līdz 3,000 investoriem.

Tomēr, lai gan investori skaitliski aktīvāki ir akciju emisijās, lielākas summas tiek investētas tieši obligācijās. Nereti tas pats investors, kas investē vienā akciju emisijā vidēji EUR 500-1,000, ir gatavs investēt vienā obligāciju emisijā EUR 2,000 – 5,000. Līdzīgi vidējie “čeki” ir novērojami arī Igaunijā un Lietuvā.

Investori ir gatavi ieguldīt lielākas summas obligācijās, jo:

• Obligācijām ir skaidrs un paredzams ienesīgums – obligāciju procentu apjoms, kas
• privātajiem investoriem, kas ikdienā neseko savam portfelim un aktīvi netirgo, ir ļoti ērti;
• Obligāciju ienesīgums nereti pārsniedz 9-10%;
• Obligācijas ir mazāk svārstīgas;
• Obligācijām ir skaidrs un noteikts termiņš līdz dzēšanai, kas Baltijā ir vidēji 2-3 gadi;
• Daudzi investori jau ir investējuši akcijās arī caur citiem fondiem un ETF.

Mēģinot prognozēt privāto investori interesi ieguldīt kāda uzņēmuma akciju vai obligāciju emisijā, viens no svarīgākajiem faktoriem ir uzņēmuma un uzņēmuma produktu/pakalpojumu atpazīstamība. Vietējie investori augstāk novērtē tieši vietējo uzņēmumu piedāvājumus, kuru produktus/pakalpojumus viņi izmanto. Visbiežāk šie uzņēmumi cenšas piedāvāt arī lojalitātes programmas investoriem, piemēram, piedāvājot dāvanas un atlaižu kartes par ieguldījumu.

Lai arī privātie investori kļūst aizvien aktīvāki, tomēr strukturējot darījumus saviem klientiem, mēs nekad neiesakām balstīt emisijas izdošanos tikai uz privātajiem investoriem, jo šo pieprasījumu nevar pilnvērtīgi prognozēt. Laba recepte ir sabalansēts investoru sastāvs starp profesionālajiem un privātajiem investoriem.

Latvijas uzņēmumu akciju emisijas (2021-2024.g.):

Latvijas uzņēmumu obligāciju emisijas (2024.g.):

Avots: Laikraksts Diena 26.02.2025. un https://www.diena.lv/raksts/latvija/zinas/lielakas-summas-obligacijas-14331877