“The importance of being idle”[1]

Вторник стал днем резкого разворота на рынке акций. Рост индекса потребительских цен в США оказался более существенным, чем рынок хотел видеть, что послужило оправданием резкому падению – индекс S&P 500 потерял 4,3% за сессию, а NASDAQ Composite более чем 5%, аннулировав таким образом все достижения прошлой недели. Быки оказались в неприятной ситуации – им никак нельзя опять «отдавать» уровни в 3900-3950 пунктов (S&P 500 закрылся во вторник на уровне 3932,69 пункта), так как падение ниже этих значений открывает дорогу к новым минимумам.

Как оказалось, уровни в 4250+ пунктов по S&P 500, о которых я говорил в начале августа, действительно оказались серьезным препятствием для дальнейшего роста акций. Тогда я писал: «Я полагаю, что мы приблизились к тем уровням индексов акций, где стоит ждать хотя бы давления от медведей. Уровни в 4250-4450 пунктов по S&P 500 являются очень комфортными для продажи по двум причинам. Первое, даже если мы уже видели низы рынка и начали виток роста в рамках бычьего тренда хотя бы к предыдущим максимумам, то это не произойдёт без просадок. Второе, если же то, что мы видим сейчас всего лишь отскок в рамках медвежьего рынка, то 4200-4400 – это та «техническая зона», с которой мы увидим вторую (или уже третью) волну падение к уровням существенно более низким чем июньские минимумы.»

Таким образом, следующие несколько дней будут очень важны для определения среднесрочного тренда на рынке акций и для активов с повышенным риском в целом (вчера «красным» пестрил практически весь торговый экран). Пока преимущество у медведей, поэтому я рекомендую наблюдать за перипетиями на рынке со стороны, по возможности хеджируя риски и не стесняясь увеличивать денежную позицию в портфеле.

[1] «Важность «ничего не делания»