Другие записи блога

Доллар – наш, проблемы – ваши

Фразу «не стоит бороться с ФРС» за последние лет десять, полагаю, слышало большинство инвесторов. На долговом рынке (особенно на долговом рынке) Федеральная резервная система США, даже по сравнению с другими центральными банками, является 800 фунтовой гориллой (сравнение моих американских коллег, чью проделанную работу я обобщаю в дальнейших параграфах), но в последнее время даже эта горилла...

13.10.2022
Подробнее
Возвращение быков или «отскок» на медвежьем рынке?

Как мы видим, рост индексов акций с их июньских низов ожидаемо случился и может даже застал кого-то врасплох. Тем не менее, и как бы ни странно это прозвучало, произошедшее в первой половине года падение, также, как и покупки последних недель, происходили в относительно нейтральном, даже спокойном, ключе. Происходящее, скорее было похоже на релокацию – панических...

05.08.2022
Подробнее
Доходность S&P 500 во время циклов повышения процентных ставок

Действительно ли нужно опасаться изменений в монетарной политики ФРС? Я неоднократно говорил, что кризис и медвежьи рынки обычно начинаются со снижения ставок, а не с их повышения или ужесточения монетарной политики. На этот раз я не буду много писать, а использую лишь сухие цифры. Как мне кажется, цифры здесь говорят сами за себя. В таблицах...

14.01.2022
Подробнее
“The importance of being idle”[1]

Вторник стал днем резкого разворота на рынке акций. Рост индекса потребительских цен в США оказался более существенным, чем рынок хотел видеть, что послужило оправданием резкому падению – индекс S&P 500 потерял 4,3% за сессию, а NASDAQ Composite более чем 5%, аннулировав таким образом все достижения прошлой недели. Быки оказались в неприятной ситуации – им никак...

14.09.2022
Подробнее