Signet Bank AS Ул. Антонияс 3, г. Рига, LV 1010, Латвия
Телефон: +371 67 080 000 Факс: +371 67 080 001 Э-почта: [email protected]
Понедельник – пятница С 9:00 до 17:30
В одном из недавних интервью Кристин Лагард, президент ЕЦБ, попала в довольно неприятную ситуацию. Ведущий спросил ее: «Как вы планируете сократить баланс ЕЦБ?», показав баланс на экране. Она ответила: «Это придет. Это придет. Со временем». Интервьюер замолчал, растерявшись, а потом спросил: «…но как?». И она сказала: «Со временем это придет». А потом улыбнулась. Президент не дала ни ответа, ни разъяснений, оставив только неловкие фразы.
Как и у большинства центральных банков, у ЕЦБ нет другого выбора, кроме как монетизировать долг в необходимом объеме. Это особенно сложно для ЕЦБ, которому приходится монетизировать долг стран выборочно, с чем другие их коллеги не сталкиваются. Конечно, инфляция совсем не помогает. Рынок это понимает и ему не нравятся «детские» оговорки ЕЦБ, непонятные и расплывчатые фразы и новые замысловатые аббревиатуры.
В среду Федеральная резервная система США выбрала относительно агрессивный курс в борьбе с инфляцией, повысив базовые ставки на 0,75%, что стало самым агрессивным шагом с 1994 года. Первоначальную реакцию рынка можно было даже охарактеризовать как положительную, но в четверг, с началом европейской торговой сессии, рынок начал сдавать позиции, а фьючерсы на S&P упали ниже 3700 пунктов.
Я писал об этой отметке и ее важности в прошлый раз. Если нам не удастся удержать текущие уровни, правила игры, скорее всего, изменятся, и нам придется думать не о достижении новых максимумов, а о защите капитала и инвестировании в периоды медвежьего рынка, что является очень тяжелым испытанием для инвесторов. В краткосрочной перспективе рынок сильно «перепродан», что предполагает, по крайней мере, «ралли облегчения». В принципе, именно то, как рынок отреагирует на локальное дно, определит, можем ли мы ожидать продолжения бычьего тренда и окончания коррекции, либо нам стоит принять допущение, что хорошие времена закончились…
Прошло несколько месяцев с момента моего предыдущего комментария в блоге о фондовых рынках. Из опыта знаю, что многие не любят (или им кажется подозрительными), когда «ничего не происходит / ничего не написано / ничего не сказано», а в их портфелях ценных бумаг «нет движения».
Мы используем файлы cookie, чтобы сделать Ваш пользовательский опыт еще более удобным. Вы согласны с использованием файлов cookie в соответствии с Политикой приватности?