Новости финансового рынка на 11.11.2020

Осенние баталии на рынке акций США – это действительно впечатляющее зрелище! Первые две декады сентября прошли с довольно ощутимым перевесом медведей, что позволило им «взять несколько раундов» после полной унижений второй половины лета. Эта коррекция была вполне ожидаемой, еще в августе мы писали: «…эта коррекция (которую мы продолжаем ждать и поэтому не спешим наращивать аллокацию в агрессивные инструменты) будет более мягкой. По крайней мере, пока не похоже, чтобы рынок задумывался о «тестировании» мартовских минимумов, и мы, скорее всего, будем рекомендовать начинать «строить» длинные позиции с уровней S&P, близких к 2900».

Ничем нас не удивил и конец сентября – начало октября, когда S&P 500 с уровней в 3230 пунктов почти смог вернуться к своим максимумам: «…в краткосрочной перспективе рынок выглядит «скорее слабым», и S&P500 собирается протестировать уровень в 3200 пунктов. Так как это только первая волна коррекции, отскоки рынка будут частыми и сильными… пока выглядит, что борьба у уровней 3110-3200 пунктов (если она вообще будет) определит, насколько глубокой будет эта коррекция. Т.е. доберется ли S&P 500 до уровня 2700-2900 пунктов, или же уровень 3100-3200 станет тем минимумом, который мы увидим».

Честно говоря, когда вторая декада октября началась со второй волны коррекции, мы ожидали, что у упомянутых уровней произойдут сражения, достойные Али и Фрейзера. Вплоть до утра 4 ноября все, как говорится, шло «по сценарию» (логичным выглядело даже предвыборное ралли). Однако потом вместе с ростом вероятности победы демократов начал расти и рынок акций (а также нефть, золото, серебро и другие высокорисковые инструменты), и уже вечером следующего дня фьючерсы S&P500 оказались почти на 300 пунктов выше показанной 30 октября отметки в 3255 пунктов. 

Несколько дней спустя сообщение Pfizer о ходе разработки вакцины от Covid-19  принесло медведям еще большее огорчение – через несколько часов после его публикации мы уже преодолели 3600 пунктов и обновили максимумы у отметки в 3660. Нефтяные компании и авиаперевозчики выросли на 30-40%, в то время как драгметаллы и правительственные облигации США упали на 4-10%. Нокаут? Ну, нет. Рокки поднялся и продолжил борьбу. К концу торговой сессии S&P 500 ушел вниз, растеряв почти весь рост, а Nasdaq 100 оказался в красной зоне. Вот это было сражение! К сожалению, медведи за эти дни проиграли слишком много раундов и вряд ли своим бравурным поведением смогут вернуть «интригу на ринг». Уровни в 3100-3200 пунктов теперь слишком далеки, да и рыночный контекст поменялся настолько сильно, что теперь линия фронта проходит уже рядом с уровнями в 3350-3440 пунктов, преодолеть которые медведям нужно будет очень убедительно, чтобы им поверили. К тому же у быков в ближайшее время есть шанс приблизиться к отметке в 4000 пунктов, о которой мы говорим уже с лета. Несомненно, нам очень хотелось закупиться в пределах 2900 пунктов, но этот бычий рынок оказался гораздо более сильным, чем нам казалось. Ноябрь внес серьезные коррективы в прогнозы, окрасив их в ярко выраженный зеленый цвет. 

Волдемар Струпка, CFA 
Эксперт по инвестициям в Signet Bank