Logo Logo Logo
Интернет-банк Записаться на личную встречу
ru
lvLatviešu enEnglish
ruРусский
Услуги для частных лиц Повседневный банкинг Расчетный счет Кредитная карта Mastercard World Elite Платежная карта Mastercard Gold Создание накоплений Участие в клубных сделках Фонд Signet Bond Fund Брокерские услуги Управление инвестиционным портфелем Срочный депозит 2-й пенсионный уровень Увеличивай свою пенсию с Signet Активным Планом Финансирование Кредит для личных нужд Вам может пригодиться Аренда индивидуальных сейфов Фидуциарные сделки Услуги для бизнеса Финансирование Кредит для развития бизнеса Организация эмиссии облигаций Кредит для предприятия под залог финансовых инструментов Повседневный банкинг Обслуживание повседневных операций малого и среднего бизнеса Обслуживание повседневных операций холдинговых компаний Кредитная карта Mastercard Business Создание накоплений Участие в клубных сделках Фонд Signet Bond Fund Брокерские услуги Управление инвестиционным портфелем Срочный депозит Вам может пригодиться Аренда индивидуальных сейфов Фидуциарные сделки Куда инвестировать? Новости О нас O Signet Bank О нас Pārvaldība Руководство и акционеры Signet Bank Руководство и акционеры Финансовая информация Signet Asset Management Latvia Видение устойчивого развития Поддержка обществу Художественная коллекция  Контакты Контакты Наш адрес Для связи Время работы БЛОГ
  • Услуги для частных лиц
    • Повседневный банкинг
      • Расчетный счет Узнать больше
      • Кредитная карта Mastercard World Elite Узнать больше
      • Платежная карта Mastercard Gold Узнать больше
    • Создание накоплений
      • Участие в клубных сделках Узнать больше
      • Фонд Signet Bond Fund Узнать больше
      • Брокерские услуги Узнать больше
      • Управление инвестиционным портфелем Узнать больше
      • Срочный депозит Узнать больше
    • 2-й пенсионный уровень
      • Увеличивай свою пенсию с Signet Активным Планом УЗНАТЬ БОЛЬШЕ
    • Финансирование
      • Кредит для личных нужд Узнать больше
    • Вам может пригодиться
      • Аренда индивидуальных сейфов Узнать больше
      • Фидуциарные сделки Узнать больше
  • Услуги для бизнеса
    • Финансирование
      • Кредит для развития бизнеса Узнать больше
      • Организация эмиссии облигаций Узнать больше
      • Кредит для предприятия под залог финансовых инструментов Узнать больше
    • Повседневный банкинг
      • Обслуживание повседневных операций малого и среднего бизнеса Узнать больше
      • Обслуживание повседневных операций холдинговых компаний Узнать больше
      • Кредитная карта Mastercard Business Узнать больше
    • Создание накоплений
      • Участие в клубных сделках Узнать больше
      • Фонд Signet Bond Fund Узнать больше
      • Брокерские услуги Узнать больше
      • Управление инвестиционным портфелем Узнать больше
      • Срочный депозит Узнать больше
    • Вам может пригодиться
      • Аренда индивидуальных сейфов Узнать больше
      • Фидуциарные сделки Узнать больше
  • Куда инвестировать?
  • Новости
  • О нас
    • O Signet Bank
      • О нас Узнать больше
      • Pārvaldība Узнать больше
      • Руководство и акционеры Signet Bank Узнать больше
    • Руководство и акционеры
    • Финансовая информация
    • Signet Asset Management Latvia
    • Видение устойчивого развития
    • Поддержка обществу
    • Художественная коллекция 
  • Контакты
    • Контакты
      • Наш адрес

        Signet Bank AS
        Ул. Антонияс 3,
        г. Рига, LV 1010, Латвия

      • Для связи

        Телефон: +371 67 080 000
        Факс: +371 67 080 001
        Э-почта: [email protected]

      • Время работы

        Понедельник – пятница
        С 9:00 до 17:30

  • БЛОГ
lv en
ru
Интернет-банк
Logo Logo Logo
Интернет-банк Записаться на личную встречу
ru
lvLatviešu enEnglish
ruРусский
  • Услуги для частных лиц
    • Повседневный банкинг
      • Расчетный счет Узнать больше
      • Кредитная карта Mastercard World Elite Узнать больше
      • Платежная карта Mastercard Gold Узнать больше
    • Создание накоплений
      • Участие в клубных сделках Узнать больше
      • Фонд Signet Bond Fund Узнать больше
      • Брокерские услуги Узнать больше
      • Управление инвестиционным портфелем Узнать больше
      • Срочный депозит Узнать больше
    • 2-й пенсионный уровень
      • Увеличивай свою пенсию с Signet Активным Планом УЗНАТЬ БОЛЬШЕ
    • Финансирование
      • Кредит для личных нужд Узнать больше
    • Вам может пригодиться
      • Аренда индивидуальных сейфов Узнать больше
      • Фидуциарные сделки Узнать больше
  • Услуги для бизнеса
    • Финансирование
      • Кредит для развития бизнеса Узнать больше
      • Организация эмиссии облигаций Узнать больше
      • Кредит для предприятия под залог финансовых инструментов Узнать больше
    • Повседневный банкинг
      • Обслуживание повседневных операций малого и среднего бизнеса Узнать больше
      • Обслуживание повседневных операций холдинговых компаний Узнать больше
      • Кредитная карта Mastercard Business Узнать больше
    • Создание накоплений
      • Участие в клубных сделках Узнать больше
      • Фонд Signet Bond Fund Узнать больше
      • Брокерские услуги Узнать больше
      • Управление инвестиционным портфелем Узнать больше
      • Срочный депозит Узнать больше
    • Вам может пригодиться
      • Аренда индивидуальных сейфов Узнать больше
      • Фидуциарные сделки Узнать больше
  • Куда инвестировать?
  • Новости
  • О нас
    • O Signet Bank
      • О нас Узнать больше
      • Pārvaldība Узнать больше
      • Руководство и акционеры Signet Bank Узнать больше
    • Руководство и акционеры
    • Финансовая информация
    • Signet Asset Management Latvia
    • Видение устойчивого развития
    • Поддержка обществу
    • Художественная коллекция 
  • Контакты
    • Контакты
      • Наш адрес

        Signet Bank AS
        Ул. Антонияс 3,
        г. Рига, LV 1010, Латвия

      • Для связи

        Телефон: +371 67 080 000
        Факс: +371 67 080 001
        Э-почта: [email protected]

      • Время работы

        Понедельник – пятница
        С 9:00 до 17:30

  • БЛОГ
Новости

Обзор инвестиционной среды 04/2024

12.05.2024
Финансовые рынки

Апрель стал не самым приятным месяцем для большинства классов активов. Основные американские индексы акций продемонстрировали значительное падение: Dow Jones Industrials потерял 5,0% стоимости, Nasdaq 100 – 4,5%, S&P 500 упал на 4,2%, а Russel 2000 снизился на 7,1%. Рынок облигаций также испытывал ценовое давление: доходности 10-ти летних американских трежерис выросли почти на 50 базисных пунктов – до 4,7% годовых. Причина – инфляция никак не хочет снижаться, а индекс потребительских цен остался на уровне 3,8% годовых, в то время как индекс цен производителей вырос до 2,4% с предыдущего значения в 2,1% годовых. Немного снять накал страстей удалось показателю роста ВВП за 1-й квартал, который показал рост экономики на 1,6%, что тем не менее не дотянуло до ожиданий аналитиков в 2,5%. Также Федеральный Резерв заявил, что будет сокращать свои позиции в казначейских облигациях медленнее, чем это планировалось ранее, что еще больше сдержало рост доходностей.

Рынок акций США и Европы

Источник: Bloomberg и Signet Bank

Microsoft, Apple, Google

Самое большое негативное давление на индексы Nasdaq 100 и S&P 500 оказали акции Microsoft Corporation – их апрельское падение (на 7,6%) «съело» 121,9 пункта Nasdaq 100 и 28,4 пункта S&P 500. В то же время компания Alphabet Inc. объявила  о первой в своей истории выплате дивидендов, а также об откупе собственных акций на сумму 70 млрд. долларов (64% от свободных денежных остатков на конец 2023 года). После этого объявления цены на акции выросли на 10%, что стало вторым самым большим однодневным ралли в акциях компании с июля 2015 года, когда котировки Alphabet Inc. подскочили на 16%. Акции компании показали наилучший результат в индексах Nasdaq 100 и S&P 500, добавив им 72,7 и 15,8 пункта соответственно. Результаты Apple Inc. оказались не столь замечательными, практически полностью совпав с ожиданиями рынка. Так же, как и ее визави, компания объявила о планах по обратному выкупу акций на сумму 110 млрд. долларов США в этом году (почти 68% от свободных денежных остатков на конец 2023 года).

Базовые 10-летние доходности

Источник: Bloomberg и Signet Bank

Об обратном выкупе акций и индустрии полупроводников

Похоже, откуп компаниями своих акций с рынка станет в 2024 году одним из основных инструментов роста котировок. По прогнозам аналитиков Goldman Sachs объем откупа собственных акций компаниями, входящими в индекс S&P 500, может составить 925 млрд. долларов (прирост на 13% относительно объемов 2023 года), а в 2025 году он может составить уже 1,08 трлн. долларов. Будут ли компании массово тратить накопленные наличные средства на обратный выкуп, покажет время. Если столь ожидаемая в начале года рецессия все же постучится в дверь, то расход наличных на откуп собственных акций будет восприниматься рынком как негативный фактор.

Отдельно стоит отметить отчет голландской компании ASML Holding – практически монопольного производителя печатных машин для микросхем. Компания заявили о сокращении выручки на 4% и снижении объемов заказов. Рынок воспринял такое заявление как сигнал того, что весь сегмент микрочипов может в скором времени испытать снижение объемов производства. Руководитель компании поспешил успокоить рынок, заявив, что снижение объемов носит временный характер, и в скором времени ожидается положительный эффект от субсидий на новое производство в США компаниям Samsung и TSM. Однако на моменте акции ASML Holding находятся под давлением, что говорит об общей настороженности игроков, следящих за данной индустрией.

Индексы высокодоходных облигаций

Источник: Bloomberg и Signet Bank

Золото и серебро берут передышку после достижения целевых значений

В условиях отсутствия реальных изменений на рынке Форекс и рынке энергоносителей драгоценные металлы продолжали привлекать к себе повышенное внимание, хотя, как показывает опыт, это не всегда хорошая новость, поскольку чрезмерный ажиотаж обычно приводит к потерям, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. В прошлый раз мы писали о том, что «сугубо в тактических целях, мы будем готовы зафиксировать часть прибыли, если рынок достигнет отметки XAU/USD 2400 без каких-либо существенных откатов», и именно это и произошло. Пара XAU/USD завершила апрель чуть ниже отметки 2300, «кольнув» в течение месяца уровни 2400+. Аналогичным образом, серебро коснулось самых максимумов области сопротивления XAG/USD 28-30, но быстро отступило к зоне $26-27 за тройскую унцию. Теперь металлу необходимо «усилить давление» для четкого и убедительного прорыва на уровни $30+, но этот процесс потребует терпения (как это всегда бывает с сырьевыми товарами). На наш взгляд, картина выглядит довольно конструктивно, и бычий тренд в серебре (и платине) еще только набирает обороты, в то время как ралли в золоте приближается к своей зрелости.

Цена на золото, USD/oz

Источник: Bloomberg и Signet Bank

Хорошие новости из Европы; состояние экономики США оставляет желать лучшего

Сектор услуг в США сократился в апреле: индекс менеджеров по закупкам в непроизводственной сфере (PMI) от Института управления поставками упал с 51,4 до 49,4 пункта, что является самым низким показателем с декабря 2022 года. Инфляция в сфере услуг, похоже, вернулась, несмотря на замедление спроса – согласно опросу, производственные затраты резко выросли (с 53,4 до 59,2 пункта). После непродолжительного роста в марте, в апреле американская производственная сфера сократилась из-за снижения заказов – индекс PMI упал с 50,3 до 49,2 пункта. Индекс цен, уплачиваемых производителями, также резко вырос (с 55,8 в марте до 60,9 в апреле), что стало самым высоким показателем с июня 2022 года.

В апреле наблюдалось самое быстрое расширение деловой активности в Еврозоне почти за год – композитный индекс PMI от S&P Global HCOB для валютного союза вырос до 51,7 с 50,3 пункта в марте, в основном благодаря восстановлению сектора услуг, что с лихвой компенсировало продолжающийся спад в производственной сфере. Несмотря на снижение цен производителями, производственный сектор Еврозоны продолжает сокращаться, о чем свидетельствует окончательный индекс PMI от HCOB, который упал еще на полпункта до 45,7 в результате снижения спроса. В апреле уровень инфляции в блоке не изменился и составил 2,4%. По данным Евростата, базовая инфляция, которая исключает волатильные цены на продукты питания, энергоносители, алкоголь и табак, снизилась до 2,7% с 2,9%.

В апреле рост китайского сектора услуг несколько замедлился из-за увеличения расходов, хотя количество новых заказов выросло – индекс PMI для сферы услуг Caixin/S&P Global снизился до 52,5 с 52,7 пункта в марте. Композитный индекс PMI Caixin/S&P, измеряющий вместе производственный сектор и сектор услуг, остался на уровне 52,8, что является самым высоким показателем с мая 2023 года. С другой стороны, индекс PMI для производственной сферы Национального бюро статистики упал до 50,4 в апреле с 50,8 пункта в марте, что свидетельствует о некоторой стагнации активности.

Коррекция пришла, но (еще) не прошла

В целом, если смотреть на индексы акций, то вполне вероятно, что апрель сформировал первую коррекционную волну, продолжение которой мы сможем увидеть в мае или июне. Рынок, на наш взгляд, по-прежнему перегрет – форвардный мультипликатор P/E для индекса S&P 500 составляет 20х, при том, что долгосрочный средний уровень – 15,7х. Кроме этого, процентные ставки упрямо «не хотят снижаться». Мы по-прежнему ждем коррекционного движения по основным американским индексам акций: S&P 500 к зоне 4900 – 4800; Nasdaq 100 к 16 500 – 15 700; Russel 2000 к 1 700.

На момент написания данного отчета уже были опубликованы данные о новых рабочих местах в несельскохозяйственном секторе США, которые в апреле составили 175 000 при ожидании 243 000. Публикация этих данных также поспособствовала некоторому снижению доходностей, но радоваться инвесторам в облигации пока рано. Несмотря на то, что в конце апреля казначейство США поделилось своими планами по привлечению средств на 1 трлн. долларов, что не превысило ожидания рынка, многие начинают (или даже продолжают) задумываться о долгосрочном дефиците бюджета: ожидается, что в следующем десятилетии он составит 6,1% от ВВП (против 5,6% сейчас), а общий размер государственного долга вырастет до 48 триллионов долларов. В краткосрочной же перспективе рынок дает возможность инвесторам покупать годичные госбумаги США с доходностью 5,2% годовых, а длинные – с 4,5-4,7%.

Поделитесь статьей:
Facebook Twitter Linkedin

Другие новости

Image
Обзор инвестиционной среды 3/2025

08.04.2025
Image
Обзор инвестиционной среды 2/2025

11.03.2025
Финансовые рынки
Image
Группа Signet Bank завершила 2024 год динамичным ростом, увеличив доходы от основной деятельности на 56%, расширив деятельность и сохранив лидирующие позиции на рынке капитала

10.03.2025
Банк

Новости

Выберите местный банк, который способствует развитию и благополучию Твоего бизнеса

Записаться на личную встречу
Контакты
Signet Bank AS
Ул. Антонияс 3, Рига LV-1010, Латвия
Телефон: +371 67 080 000
Факс: +371 67 080 001
Э-почта: [email protected]
О нас
Записаться на личную встречу
РЕКОМЕНДАЦИИ, ОТЗЫВЫ И ПОДНЯТИЕ ТРЕВОГИ
Карьера
Signet Asset Management Latvia
Signet Bank Art Collection
Полезная информация
Тарифы
Правила
MIFID
Обработка персональных данных
Open Banking
Мы в социальных сетях
LINKEDIN
YOUTUBE
FACEBOOK
INSTAGRAM
© 2023 Signet Bank. All rights reserved.
Galvenās lapas fotogrāfiju autors - ARTŪRS DAUKULIS
Разработчик страницы - Overpriced x Mediapark

Мы используем файлы cookie, чтобы сделать Ваш пользовательский опыт еще более удобным.
Вы согласны с использованием файлов cookie в соответствии с Политикой приватности?

Не согласен Согласен