Новости финансового рынка на 16.03.2020

Паника на финансовых рынках, начавшаяся в конце февраля, не утихла, а редкие, но впечатляющие, «отскоки» не облегчают ситуацию. Как мы и ожидали, Центробанки и правительства поспешили с довольно кардинальными мерами на помощь финансовым рынкам и экономике. В США ФРС снизила процентную ставку на 1,5 процентных пункта, опустив ее до 0%, и 15 марта объявила о запуске новой программы количественного смягчения (QE) на общую сумму в 700 миллиардов долларов США. ФРС также заявила, что это была скоординированная мера со стороны центральных банков Канады, Англии, Японии, Европы, Швейцарии и США, которые совместно работают над улучшением денежной ликвидности. Это крупнейшее однодневное мероприятие, которое когда-либо предпринимала ФРС, — во время финансового кризиса 2008 года, например, введение подобных меры заняло несколько месяцев.

Это пока не помогает рынкам – акции, драгоценные металлы и нефть падают беспрецедентными для нашего времени темпами. Нефть, например, потеряла 30% стоимости в считанные минуты панических продаж. Некоторые фондовые биржи, в том числе и США, несколько раз останавливали торговлю. Несмотря на то, что темпы такой «распродажи» были шокирующими, это не стало неожиданностью для нас и многих других участников рынка (см. предыдущие статьи в Delfi и наши ежемесячные обзоры) — рынки, наконец, начали осознавать, что показатели и темпы роста прибыли компаний снизятся, а вероятность рецессии заметно выросла. Проблема также с новостями о Covid-19 –информации очень много, но очень мало понимания вируса и его последствий. Подход государств также отличается – Континентальная Европа и Соединенные Штаты склоняются к карантину, в то время как Объединенное Королевство, по крайней мере на данный момент, позволяет распространяться вирусу, чтобы люди выработали против него иммунитет.

О методах борьбы с распространением вируса и их эффективности можно долго дискутировать, но, в так называемом «Конференц-звонке Инвесторов» Goldman Sachs (GS), в котором приняли участие около 1500 компаний, банк сделал несколько интересных прогнозов / выводов:

• Около 50% населения США (цифры схожие с обычным риновирусом) и около 70% населения Германии будут подвержены воздействию вируса, что определенно повлияет на экономику. В связи с этим GS ставит под сомнение эффективность запоздавшего карантина.
• Китаю потребуется около 6 месяцев, чтобы возродить свою экономику и восстановить поврежденные цепочки поставок.
• Рост мирового ВВП составит около 2%, что является самым медленным темпом роста за последние 30 лет.
• Фондовый индекс S&P 500 потеряет 15-20% в этом году.
• Пока никто даже не говорит о системном риске. Правительства пытаются стабилизировать финансовые рынки и экономику, в то время как частный банковский сектор очень хорошо капитализирован. Реакция рынка больше напоминает 9/11, чем финансовый кризис 2008 года.

Поскольку эта неделя станет большим испытанием для всех участников рынка, мы продолжим активно следить за последними событиями и информировать вас.

Волдемар Струпка, CFA
Эксперт по инвестициям в Signet Bank