Ноябрьская передышка

Ноябрь выглядит благоприятно для фондового рынка, по крайней мере, на данный момент. Как я писал в конце сентября, инвесторам не стоило спешить с ликвидацией позиций, так как вероятности говорили о скором «ралли», что, в принципе, и произошло. В краткосрочной перспективе я склоняюсь к тому, что на этой вечеринке быков еще стоит задержаться, одновременно приближаясь к выходу. На мой взгляд, область S&P 500 в 4150-4350 пунктов – это место, где я бы снижал риски, если кто-то еще не сделал этого в конце лета.

В то же время рынок облигаций выглядит более привлекательным, о чем мы продолжаем писать в ежемесячных инвестиционных обзорах Signet Bank. То же самое относится и к некоторым другим классам активов: с момента предыдущей записи в блоге мы совершили прибыльные (по крайней мере, на данный момент) сделки на рынке драгоценных металлов (увеличение долгосрочных позиций), а также эталонных облигаций и рынке Forex (спекулятивные сделки).

В целом, мы находимся в очень неприятной и сложной рыночной среде, и ее следует воспринимать именно так. Повторюсь, это то время, когда в первую очередь стоит подумать о защите своего капитала, а не о повышении рисков. Многие участники рынка с надеждой и нетерпением ждут, когда плохие экономические данные заставят центральные банки «нажать на педаль газа» и вернуть мягкую (или хотя бы снизить агрессивную) монетарную политику. Это, вероятно, было бы положительным шагом в краткосрочной перспективе, но в равной степени и признанием того, что рецессия наконец наступила. В любом случае, потенциал роста высокорисковых активов находится под очень большим знаком вопроса.